Évaluation et compréhension du risque
Chaque investisseur a une tolérance au risque différente. Il est important
de définir cette tolérance en fonction de son horizon d’investissement, de
ses objectifs financiers, et de sa situation personnelle. Une fois ce profil
établi, il faut allouer ses actifs en conséquence.
De plus, avant de prendre toute décision d’investissement, l’investisseur
doit comprendre les risques associés à l'actif considéré. Cela implique une
analyse approfondie de l’actif et de son narratif. Le ratio
Risque/Récompense peut alors être déterminé.
Si le ratio Risque/Récompense entre dans le seuil de tolérance au risque d'un investisseur, alors la prise de position est envisagée.
Pyramide des investissements
Pour optimiser la gestion du risque, les investisseurs peuvent se baser sur
la pyramide des investissements, une stratégie qui répartit les actifs selon
leur niveau de risque. À la base de cette pyramide, on retrouve les actifs à
faible risque tels que les obligations d'État ou les actions d'entreprises
stables. Au sommet, les actifs plus volatils et plus risqués comme les
crypto-monnaies, les actions de petites entreprises, ou les produits dérivés.
En structurant ainsi un portefeuille, un investisseur peut moduler son exposition au risque selon ses préférences. Les actifs de la base assurent la stabilité, tandis que ceux du sommet peuvent potentiellement offrir des gains importants tout en étant plus risqués.

Allocation et Exposition
Le marché évolue constamment. Pour s’assurer que le portefeuille reste
aligné avec son profil de risque initial, l’investisseur doit gérer son
exposition et rééquilibrer son portefeuille, ce qui implique de vendre des
actifs qui ont surperformé et de renforcer ceux qui ont sous-performé pour
revenir à la répartition cible.
Par exemple, après un bullrun crypto, il y a des chances que le portefeuille d’un investisseur soit fortement surexposé aux actifs à risque.
Place de la crypto dans la gestion du risque
Les crypto-monnaies, bien qu'offrant un potentiel de rendement
important, présentent aussi des risques élevés en raison de leur volatilité.
Elles se trouvent souvent au sommet de la pyramide des investissements.
Pour les intégrer dans une gestion efficace du risque, il est essentiel de limiter leur part dans un portefeuille et de ne pas tout miser sur ce seul type d’actif. Les investisseurs avisés allouent une portion réduite aux crypto-actifs tout en se concentrant sur la diversification avec des actifs plus traditionnels, moins volatils, et corrélés différemment, comme les actions, les obligations, ou l'immobilier.
Diversification et corrélation des actifs
La diversification d'un portefeuille est une stratégie clé pour gérer le risque, mais elle doit être bien pensée.
Il ne suffit pas d'investir dans plusieurs actifs pour réduire le risque si ces actifs sont fortement corrélés. Par exemple, un portefeuille crypto composé d'Ethereum (ETH) et de solutions de niveau 2 (L2) comme Optimism ou Arbitrum peut sembler diversifié, mais si tous dépendent de l’écosystème Ethereum, ils pourraient chuter ensemble en cas de baisse de celui-ci. Ainsi, la diversification ne garantit pas toujours une réduction du risque, surtout si les actifs suivent des tendances similaires.
L’objectif est de choisir des actifs véritablement dé-corrélés afin d’optimiser le ratio risque/récompense.
Attention : trop diversifier peut diluer les gains potentiels tout en maintenant une exposition à des actifs volatils.
Exemples de gestion du risque
Un exemple classique de gestion du risque est le stop-loss. Cela consiste à
définir un seuil de perte maximal qu’un investisseur est prêt à tolérer sur
une position. Si ce seuil est atteint, l’actif est automatiquement vendu pour
limiter les pertes. Cette technique permet de préserver le capital et d'éviter
de s'accrocher à une position perdante.
Un autre exemple est l'utilisation d'actifs refuges en période de forte volatilité. Un investisseur prudent pourra par exemple vendre une partie de ses actions ou crypto-monnaies pour acheter de l’or ou des obligations lorsque les marchés deviennent incertains. Ces actifs ont tendance à mieux se comporter en période de crise.
Se préparer à avoir tort
Avant d’investir, il est essentiel de modéliser différents scénarios de marché
(optimiste, neutre, pessimiste) et d’analyser leur impact sur le portefeuille.
Cela aide à préparer des réponses adaptées à chaque situation.
- Que faire si le prix décolle demain ?
- Que faire si le prix latéralise pendant plusieurs mois ?
- Que faire si le prix chute brutalement ?
Dans ce cas, peu importe que notre scénario privilégié se réalise ou non
puisque nos actions sont déjà déterminées et programmées de manière à
optimiser les gains et minimiser les pertes.
Chaque investissement doit aussi être accompagné d’une stratégie de sortie clairement définie, qui précise non seulement les objectifs de gain, mais aussi les seuils de perte acceptable. Cela aide à prendre des décisions rationnelles même sous pression.
La gestion du risque est une composante incontournable de tout investissement réussi. Elle ne se limite pas à la simple diversification d’un portefeuille, mais englobe une compréhension approfondie des risques associés, une évaluation constante de l'exposition, et une préparation minutieuse aux différents scénarios de marché. Se préparer à avoir tort, c'est anticiper les mouvements du marché et ajuster ses positions en conséquence, tout en protégeant son capital. Enfin, comprendre la corrélation des actifs et la pyramide des investissements, tout en ajustant la part de crypto-monnaies dans un portefeuille, est essentiel pour naviguer les marchés modernes.