Mar 12 • Zphyr

L'open interest

L’analyse de l’open interest (OI) et de son interaction avec le prix est essentielle pour comprendre la dynamique du marché. En observant comment les nouvelles positions influencent les tendances, il est possible d’anticiper les mouvements futurs et d’éviter les erreurs courantes, comme entrer trop tôt ou contrer un mouvement prématurément. 

Définition

L'open interest (intérêt ouvert) représente le nombre total de contrats dérivés en cours, comme les futures ou les options, qui n'ont pas encore été clôturés ou réglés. Il indique le niveau d'activité et de liquidité sur un marché, augmentant lorsque de nouvelles positions sont ouvertes et diminuant lorsque des positions sont fermées.

Open Interest vs Prix

🔹Prix en hausse🔺avec un Open Interest positif ➕ :
      🔸De nouvelles positions longues poussent le prix à la hausse.


🔹Prix en hausse🔺avec un Open Interest négatif ➖ :
      🔸Les vendeurs (shorts) se font liquider (short squeeze).


🔹Prix en baisse🔻avec un Open Interest positif ➕ :
      🔸De nouvelles positions courtes poussent le prix à la baisse.


🔹Prix en baisse🔻avec un Open Interest négatif ➖ :
      🔸Les acheteurs (longs) se font liquider (long squeeze).


Lorsque de nouvelles positions, qu'elles soient longues ou courtes, influencent le prix, cela crée une dynamique où, si elles se retrouvent du mauvais côté du marché, le prix peut être poussé dans la direction opposée (effet de squeeze).


Exemple : De nouvelles positions courtes poussent le prix à la baisse.

Positions early

Lorsque des positions s’ouvrent trop tôt, cela peut être une raison valable pour la poursuite d’une tendance. C'est pourquoi on ne cherchera pas à contrer un mouvement trop tôt si l'open interest augmente trop rapidement.


Quand de nouvelles positions s’ouvrent avec trop d’enthousiasme, cela crée de nouveaux stops au-dessus ou en dessous du pivot de continuation, ce qui peut alimenter une continuation du mouvement initial.


Exemple :

Les traders piégés

Le terme "traders piégés" est souvent mal utilisé.


Il ne devrait s’appliquer qu’aux nouvelles positions, c’est-à-dire lorsque l’open interest (OI) augmente et que ces nouveaux traders se retrouvent du mauvais côté du marché.


Exemple de traders piégés :

Chasses aux stops & Enchères échouées 

🔹Chasses aux stops : Réactions rapides de type SFP (Swing Failure Pattern), où la majorité du mouvement est due aux stops déclenchés, entraînant une baisse de l’open interest (OI).

🔹Enchères échouées : Ont tendance à être accompagnées d’une hausse de l’open interest (OI), car elles piègent beaucoup plus de traders de breakout qu’un simple SFP.

Exemple d’enchère échouée :

Conclusion

Comprendre l’évolution de l’open interest et son impact sur le prix offre un avantage stratégique, notamment dans le trading.

Une bonne lecture de ces dynamiques permet d’éviter les pièges du marché et d’exploiter les comportements des autres traders.

En s’appuyant sur l'open interest, il devient donc possible d’affiner ses analyses et de mieux anticiper les retournements de tendance.