Build in Public DeFi

Dans cette section, je partage en toute transparence la manière dont j’appliquerais concrètement les stratégies présentées dans la formation.

L’objectif est simple : montrer comment passer de la théorie à la pratique, avec une gestion du risque réfléchie et une approche structurée.

Vous pourrez suivre l’évolution d’un portefeuille et des stratégies utilisées, avec des mises à jour régulières.

Chaque étape est documentée afin d’illustrer :

La construction d’une stratégie
Les décisions d’allocation
L’utilisation des protocoles DeFi
La gestion du risque et des ajustements en cours de route

Le but n’est pas de montrer une performance parfaite, mais de donner un exemple concret et transparent d’application des concepts de la formation.

Date de début : 03/11/2025

Analyse de marché

La continuation baissière est confirmée. Tout ce qui était anticipé depuis fin février se réalise :
- Le SIBI mensuel a été respecté + en même temps on est venu retesté le breaker block mensuel au pip près. Par la suite, ce retest est en train de provoqué un énorme displacement baissier. On voit ce gros mouvement à la baisse sur la dernière clôture weekly
- Changement de structure validé en weekly (CISD avec un breaker block créé, clôture sous les niveaux clés des 66k$).
- La réaction du prix sur le dernier low (60k$) : ce n'est pas une prise de liquidité (pas de mèche ravalée, pas de displacement haussier), c'est une vraie continuation de tendance.

- En dessous du niveau des 60k$ (dernier low), plus aucun support significatif → chute potentiellement rapide et violente.
- Target principale : zone des 49 000$, anticipée depuis la clôture de fin février.

- Vision suivante si 49K cassé : zone des 40-44K.

Actions réalisées

Pool BTC/USDC : toujours active (range ~62K-84K). Bornes parfaitement calibrées (bottom et top touchés au pip près). Le prix vient de réintégrer le range. Pool maintenue pour jouer les frais tant qu'on reste dans la zone. APR remonté à 80% sur les derniers jours grâce au retour du volume.
AAVE : LTV en baisse grâce au hedging. ~8-10 points de LTV récupérés. Aucune action, positions stables.
Short Hyperliquid : leçon de transparence. Short bien construit (entrée sur retest du breaker daily, ~1 200$ de risque pour ~7 000$ de gain potentiel, soit +33% sur le PF). Position clôturée en profit partiel (~1 000$) pour tenter de ré-optimiser l'entrée en plusieurs temps. Le marché est parti sans retracer → mouvement entier loupé. Enseignement clé : sur BTC, ne pas chercher la perfection. Le marché est imparfait, il ne retrace pas comme le Nasdaq ou le Forex. La sur-optimisation coûte plus cher que la simplicité.

Ancitipations

Reconstruction du short : entrée progressive en cours (open margin). Début avec 5-10% du risque total dans la zone actuelle, puis renforcement par paliers sur le retest du breaker block (50% du breaker = zone de charge principale). Risque total visé : ~1 200-1 500$.

Zone des 49K (plan d'action complet) :
- Short : prise de profits partielle à l'arrivée. Si sweep weekly + clôture au-dessus → clôture totale. Si BOS en dessous → maintien, target suivante 40-44K.
- Hedges AAVE : clôture de 50% de tous les shorts (swap BTC borrow → USDC + swap ETH borrow → USDC). Si sweep + ravalement → clôture 100%, passage full stablecoin. Si BOS weekly en dessous → maintien du reste.
- Pool : clôture de la pool actuelle dès cassure des niveaux bas. Sécurisation des BTC accumulés.
- Nouvel emprunt : ré-emprunt massif de stablecoins (LTV cible 40-50%, justifié par 85-90% de stablecoins en lending = risque de liquidation quasi nul).
- Nouvelles pools : ouverture d'une grosse pool d'accumulation dans la zone de range anticipée autour des 49K. Vision revue de 2 pools à 1 seule grosse pool. Gestion active : ouverture en bas de range, vente partielle en haut. Horizon : plusieurs mois (jusqu'à septembre-octobre minimum).

Note importante

Ce n'est pas parce que le biais se confirme qu'il faut rajouter du risque. Message répété 20 fois sur Discord cette semaine. Si la hausse de trois semaines avant vous a stressé, pourquoi rajouter du risque maintenant ? Si le marché revient à 75K (toujours possible dans un biais baissier), ceux qui auront surchargé vont se faire détruire psychologiquement. Toute décision qui naît d'une émotion (euphorie baissière incluse) est une mauvaise décision. Respectez votre plan, ne sortez rien du chapeau. En période de bottom BTC, perdre son capital = louper le prochain bullrun. C'est le pire moment pour se faire liquider.

Analyse de marché

Le marché est lent et piégeux, rien de significatif depuis deux semaines. La clôture weekly précédente a créé un fair value gap, ce qui est un bon signal. L'enjeu principal maintenant : la clôture mensuelle (fin mai). Si le corps de la bougie mensuelle clôture en dessous de la mèche du mois précédent → formation d'un CRT sur un FVG mensuel mitigated, signal très puissant qui pointe vers un mois de juin bearish.

ETH reste très bearish en weekly : gros displacement à la baisse, nouveau FVG créé, setup de short potentiel. Le hedge ETH pris plus tôt est revenu à BE, ce qui valide la patience de ne pas avoir FOMO.

Invalidation inchangée : clôture au-dessus des ~98 000$ = changement de structure confirmé.

Actions réalisées

Lending/borrowing AAVE : aucun changement. LTV toujours ~44%, positions stables.
Pool BTC/USDC : toujours active (range ~62K-84K). Bornes très bien calibrées (touchées au pip près haut et bas). Aucune modification.
Short Hyperliquid : le short en cours depuis le dernier BIP a été clôturé à breakeven. Raison : trop de liquidités laissées au nord, risque de chasse au high. Pas de nouveau short ouvert — attente de meilleures conditions (confirmation de structure, pas juste un CISD douteux). Le setup espéré ce week-end (displacement propre + FVG baissier) ne s'est pas matérialisé, la bougie ressemblait plus à une prise de liquidité qu'à un vrai retournement.
Bilan rendement pool (104 jours depuis le 1er février) :

- Période 1 (10 jours, capital initial ~1 473$) : APR 36%
- Période 2 (60 jours, capital doublé ~2 900$) : APR 29,6%
- Période 3 (34 jours, après retrait 50%) : APR 12,4% (baisse du volume)
- Moyenne pondérée sur 104 jours : APR ~24,6%, sans compter la plus-value réalisée (~6-8% supplémentaire sur les BTC vendus). Rendement total estimé ~30%.

Ancitipations

Court terme : attendre la clôture mensuelle (fin de semaine). Si CRT mensuel confirmé → conviction renforcée pour un juin baissier. Pas de nouveau short tant qu'il n'y a pas de setup propre avec confluence (CISD + displacement + FVG, pas une simple prise de liquidité).

Zone clé basse (toujours en tête) : pas de détails supplémentaires tant qu'on n'y est pas — ce ne seraient que des hypothèses. Dès que le prix commence à chuter vers ces niveaux, un BIP sera publié avec le plan d'action précis.

Trois scénarios sur le dernier low : (1) clôture franche en dessous → range bas, continuation baissière ; (2) sweep + réinstallation au-dessus → range plus haut, accumulation ; (3) sweep + départ haussier → invalidation progressive.

ETH : FVG weekly créé, potentiel setup de short intéressant pour ceux qui veulent renforcer leur hedge.

Note importante

Rien n'a changé. Le plan s'exécute, la patience est le seul travail en ce moment. Le marché est ennuyeux, c'est normal et c'est sain. Tout ce qui n'a pas été gagné pendant ces 3 mois de latéralisation sera récupéré en triple quand le prix arrivera dans les golden zones. Ne pas FOMO, ne pas forcer des trades sans confluence. Le prochain BIP viendra quand il y aura vraiment quelque chose à dire.

Analyse de marché

Nous sommes toujours dans le scénario 2 : pump dans la zone clé (FVG weekly) avant continuation baissière. Le prix a touché au pip près les 50% du fair value gap et rejette, ce qui renforce la conviction bearish. Énorme accumulation de liquidité sous les niveaux actuels, ce qui statistiquement rend un départ haussier direct très improbable. ETH montre une divergence bearish supplémentaire (ne reprend pas ses highs vs BTC), ce qui renforce le biais global.

Invalidation : clôture au-dessus du FVG weekly en premier signal, puis clôture au-dessus des ~98 000$ = changement de structure confirmé, retour haussier.

Actions réalisées

Hedge spot BTC : toujours en place, aucune modification. Suffisamment positionné, pas de risque supplémentaire à prendre.
Hedge dette (réduction via swap stables → ETH) : toujours en place, aucune modification non plus.
Pool BTC/USDC : toujours active (range ~62K-84K). Les 50% retirés lors du BIP précédent sont conservés en spot. Pas de nouveau retrait prévu, la pool reste ouverte pour accumuler du BTC en cas de chute et générer des frais.
AAVE : perte calculée en cas d'invalidation = quasi delta neutre, max -5% de performance totale. LTV stable, pas d'impact majeur malgré la hausse, notamment grâce à la faiblesse relative d'ETH vs BTC.
Short Hyperliquid : premier short (SL) récupéré via un troisième short pris au pip près sur la touche du FVG. Position clôturée en profit sur le rejet (~2-3% sur portefeuille total). Nouvelle position short ouverte actuellement dans la zone, sans chercher le prix parfait.

Ancitipations

Scénario principal (continuation baissière) : surveiller la réaction du prix sur les zones de support sous le niveau actuel. Si cassure franche → maintien du short, objectif = prise de toute la liquidité accumulée en dessous, chute minimum jusqu'à la zone suivante. Management actif du trade : prise de profits partielle si réaction sur les niveaux clés, réévaluation bougie par bougie.
Si support tient + retournement court terme : clôture totale du short, prise de bénéfices, repositionnement du short plus haut si le prix remonte dans le FVG.
Zone basse (~65-66K) scénario de réévaluation : si sweep de cette zone + réinstallation au-dessus → remise en question du biais full bearish. Actions prévues : clôture de tous les shorts, réduction partielle des hedges (spot + dette), augmentation de la liquidité en pool, re-exposition BTC (+5 à 15% selon contexte graphique). Possibilité d'un range prolongé ou d'un bottom anticipé.

Note importante

Rien de nouveau dans la stratégie. Le prix arrive dans les zones d'action définies depuis plus d'un mois, il suffit d'exécuter le plan. Rappel fort : ne pas rajouter de risque sous prétexte que le scénario semble se confirmer. Si la hausse des dernières semaines vous a fait stresser, c'est un signal clair que votre gestion de risque ou votre exposition BTC en collatéral n'est pas adaptée, à corriger, pas à aggraver. Ne pas confondre conviction et excès de risque.

Analyse de marché

Toujours baissier jusqu'à preuve du contraire. Le scénario 1 (baisse directe) a été invalidé, on bascule sur le scénario 2 : rebond dans la golden zone puis rechute. Cette zone a de fortes probabilités de faire réagir le marché à la baisse. Un breakout direct pour repartir en bullrun reste possible mais nettement moins probable.

Point de vigilance : observer la réaction du prix sur les 65-66K. Si sweep (mèche qui réabsorbe) → le biais baissier est à remettre en question, possible range prolongé ou bottom anticipé. Si clôture franche en dessous → bon signal de continuation baissière.

Actions réalisées

Clôture partielle de pool : 50% de la position fermée mercredi 22/04 sur la touche du FVG weekly. Plus-value de ~12-13% sur les BTC achetés à l'ouverture (PM1 ~67 764$). Profits conservés en spot, pas remis en lending. Gardés comme marge de manœuvre.
AAVE : LTV a légèrement augmenté comme anticipé. Prix de liquidation = niveau de l'ATH BTC. Marge très large, aucune action nécessaire.
Short raté : ordre sur Hyperliquid au niveau du FVG, non exécuté. Annulé, sera reconstruit progressivement.

Ancitipations

Construction d'un short (scénario principal) : entrée progressive dans la golden zone. Attente d'une confirmation daily (rejet + retournement) pour finaliser la position. TP visé plus bas. Pas de risque démesuré, construction au fur et à mesure.
Zone des 65-66K (alerte posée) : si sweep → reconsidération du biais, possible range long ou bottom → réinjection de capital en pool, accumulation BTC renforcée (potentiellement > 20% initialement prévu). Si clôture franche en dessous → ouverture d'une nouvelle pool dans cette zone.
Invalidation : clôture au-dessus des 86K + consolidation + retest → prise de pertes sur les hedges (delta neutre ou légère perte), re-exposition marché. ETH à reconsidérer comme achat à ce moment-là.

Note importante

Rien n'est nouveau. Le plan écrit il y a plus d'un mois est simplement exécuté, adapté au contexte. Portefeuille non touché depuis deux semaines, sauf la clôture partielle de pool mercredi. Rappel fort sur la gestion du risque psychologique : si le pump ou le dump vous a stressé, c'est que le niveau de risque pris était supérieur à ce que vous pouviez supporter → à corriger pour la prochaine fois, pas dans l'urgence. Anticiper ≠ improviser. Respectez votre plan et ne changez pas d'avis toutes les semaines.

Analyse de marché

Toujours baissier jusqu'à preuve du contraire. En weekly, le FVG baissier tient toujours, on a sweep le mitigation block, ce qui confirme la pression vendeuse. En daily, retournement court terme confirmé avec la création d'un CISD breaker block à l'intérieur d'un FVG baissier. Beaucoup de liquidité accumulée au sud, donc un setup de short est imminent.

Point de vigilance : bien observer la réaction du marché sur les prochains lows. Si sweep (mèche qui reprend la liquidité puis repart au nord) → prudence, le marché pourrait se retourner. Si break of structure (clôture nette en dessous) → bon signe d'une continuation baissière.

Actions réalisées

Côté DeFi : aucune manip. Je suis suffisamment positionné comme il faut et j'ai de la marge. Pas besoin de toucher à quoi que ce soit.
Pool en cours : RAS, elle tourne. Volume plus faible que les semaines précédentes, c'est normal vu le contexte de marché.
AAVE : LTV à 44%. Mon prix de liquidation correspond à une augmentation de BTC de +78%, soit au niveau de l'ATH. On est très large, aucune action nécessaire.

Ancitipations

Continuation baissière (scénario principal) : côté DeFi, RAS, les hedges sont déjà en place, je ne rajoute rien. Côté trading, je vais chercher un setup de short avec un monitoring un peu plus actif sur les prochains jours.
Rejet des lows + retour au-dessus des 78K : si le marché rejette les derniers plus bas et valide un retour au-dessus des 78 000$, alors côté DeFi → je clôture ma pool pour cristalliser la plus value réalisée sur BTC. Côté trading → recherche d'un setup de short sur le rebond. Pas de hedge supplémentaire, car je suis déjà suffisamment exposé, le short en lui-même constituera une augmentation de risque, inutile de surcharger.

Note importante

Ici, rien n'est nouveau. Rien ne change par rapport à mon plan. J'adapte l'exécution au contexte, mais ce sont des actions que j'anticipe depuis plus d'un mois. La nuance est importante : anticiper ≠ improviser. Respectez votre plan et ne changez pas d'avis toutes les semaines.

Analyse de marché

Le scénario n°1 (continuation baissière directe) se réalise à environ 90 %.

J'exécute donc exactement ce qui était prévu dans mon plan.

Actions réalisées

Hedge BTC : Augmentation du hedge de +25 % comme annoncé dans le dernier point.
Swap borrow : Swap du borrow USDC<>ETH pour renforcer le hedge, avec une cible finale de 3/5 du borrow total converti.
Short BTC : Entrée en 3 temps pour construire la position progressivement. Risque total engagé : ≈ 5 % du portefeuille.

Ancitipations

Prise de profits : Objectif clôturer le hedge et le short au prochain swing low mensuel, identifié autour des 49 000 $.
Déploiement DeFi : À la touche des 49k$ : ouverture d'une pool avec 25 % de mes liquidités (soit la moitié du capital disponible). Taille du range visée : 40 à 45 %, à confirmer en fonction de la structure des bougies weekly au moment de l'entrée.

Lien HyperLiquid pour économiser des frais (referral) en cliquant ici.

Analyse de marché

Marché toujours baissier.
On tient la zone des 0.382 Weekly + FVG weekly.
J'ajuste ma vision et actions sur les prochaines confirmations.

Actions réalisées :

RAS
SL Short Hyperliquid

Scénarios envisagés

Trois scénarios restent sur la table :

Baisse directe — clôture sous les 66k$
→ Augmentation du hedge BTC de +-25 % (plafonné à 75 % du BTC total)
→ Ouverture d'un short avec risque de 3 à 5 % du portefeuille sur confirmation
Rebond dans zone clé daily/weekly/monthly, puis reprise baissière
→ Retrait d'environ 50 % des liquidités de la pool / Résultat : augmentation du collatéral en USD
→ Nouvel emprunt USDC de +-5 à 10 %
→ Swap du borrow USD vers ETH (jusqu'à 50 % max du borrrow total en USD)
→ Short avec risque de 3 à 5 % sur confirmation
→ Réalisation des actions à 50% dès retour zone clé (sauf le short). Le reste sur confirmation
Invalidation = bullrun — CISD au-dessus de 84k/86k$
→ Clôture du hedge
→ Arbitrage de l'exposition pour se repositionner haussier